ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Как прикладная дисциплина финансовый менеджмент—это наука об управлении формированием, распределением и исполь­зованием финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта и эф­фективным оборотом его денежных средств.

Как управленческая деятельность финансовый менеджмент со­стоит из двух элементов: управляющей системы, или субъекта, и управляемой системы, или объекта (рис. 3).

Субъекты финансового менеджмента', модель финансовой инф­раструктуры, финансовый менеджер и его роль в предпринима­тельской деятельности.

Объекты финансового менеджмента', финансовые ресурсы, де­нежный оборот, цена капитала, финансово-кредитные и прочие взаимоотношения, возникающие в процессе управления финан­сами.

Цель финансового менеджмента — укрепление финансового по­ложения предприятия с помощью использования научных основ прогнозирования ситуации на рынке, современных методов фи­нансового анализа и инноваций.

Цель финансового менеджмента для каждогоАФ должна соот­носиться с его стратегическими и тактическими планами. Пред­приятие должно однозначно и четко определить цель своего фи­нансового управления.Пути достижения этой цели расшифровы­ваются в направлениях деятельности и формулируются в задачи финансового менеджмента.

Задачи финансового менеджмента тесно связаны с деятельнос­тью предприятия и включают:

анализ и оценку активов предприятия и источников их финан­сирования;

определение объемов и направлений использования финансо­вых ресурсов, обеспечение развития экономики предприятия;

разработку долгосрочных и краткосрочных инвестиционных проектов;

оптимизацию структуры оборотных средств;

контроль за состоянием и эффективностью использования фи­нансовых ресурсов.

Финансовому менеджменту присущи своя научная методоло­гия, методы и приемы выполнения поставленных задач.

Под методологией финансового менеджмента понимают систе­му теоретико-познавательных категорий, научного инструмента­рия и регулятивных принципов исследования финансовой дея­тельности субъектов хозяйствования.

Методика — это совокупность приемов и методов, выполняе­мых по определенным правилам и в определенной последова­тельности для достижения поставленной цели.

Метод — это способ достижения какой-либо цели, решения конкретной задачи, рассматриваемый как совокупность приемов или операций практического или теоретического освоения (по­знания) действительности.

Прием представляет собой элементарное действие или не­сколько элементарных действий, выполняемых по определенным правилам для достижения определенных целей.

Примером методологии как научно обоснованной системы принципов представления и обработки финансовой информации могут служить Международные стандарты учета(GAAP, IAS). Ос­новными принципами данных стандартов являются непрерыв­ность, целостность и двойная запись.

Примером методики является анализ инвестиционных проек­тов, который использует динамический, статистический, графи­ческий и другие виды методов и приемов.

Существуют различные классификацииметодов и приемов, ис­пользуемых в финансовом управлении. Одна из таких классифи­каций приведена на рис. 4.

Рассмотрим подробнее по одному формализованному методу из каждой группы: балансовый метод; методы экстраполяции и экономико-математического моделирования.

Балансовый метод заключается в составлении баланса спроса и предложения. На основе данных за предыдущие годы составляют предполагаемый баланс производства и потребления на будущий год. Далее проводят сравнение этих балансов, что дает представле­ние о предполагаемом соотношении между предложением и спро­сом, а это, в свою очередь, определяет возможные изменения цен в предстоящем периоде. Необходимым условием применения ба­лансового метода являются относительная стабильность потребле­ния и определенность ресурсов.

Метод экстраполяции основан на анализе сложившихся в про­шлом и настоящем закономерностей развития изучаемого эконо­мического явления и распространении этих закономерностей на будущее. Предполагается, что основные соотношения, пропорции и темпы роста, характерные для данного явления, с большой сте­пенью вероятности без существенных изменений могут иметь ме­сто в перспективе. Таким образом, использование метода экстра­поляции в целях прогнозирования рыночной конъюнктуры пред ставляет собой учет опыта прошлого как действия объективных законов развития экономики.

Большое распространение получила экстраполяция, предус­матривающая корректировку прошлых трендов с учетом измене­ния силы воздействия факторов, определяющих развитие конъ­юнктуры в прошлом, возможного появления новых факторов, эк­спертных оценок и т.д.

Все более заметное место среди методов прогнозирования за­нимает экономико-математическое моделирование. Применение этих методов дает возможность установить определенные количе­ственные закономерности, характеризующие развитие рынка, и дать качественную оценку значимости отдельных показателей, от­ражающих воздействие различных конъюнктурообразующих фак­торов. Методы математического моделирования базируются на корреляционной связи между показателями (факторами), характе­ризующими изучаемое явление. Общепризнанно, что именно фак­торный корреляционно-регрессионный анализ наиболее полно сочетает в себе такие необходимые компоненты, как математичес­кое моделирование, элементы научной экстраполяции и эксперт­ные оценки.

Развитие конъюнктуры рынка определяется воздействием мно­жества факторов, часть из которых просто не поддается точному учету заранее. Практическая ценность прогнозных оценок заклю­чается в своевременном и правильном использовании прогноза.

Из приведенных выше определений следует, чтопредметом фи­нансового менеджмента являются действия:

по приобретению финансовых ресурсов и их использованию;

управлению ликвидностью;

структурированию капитала и имущества (соотношение основ­ных и оборотных средств);

управлению платежными средствами и проведению платежно­го оборота (по срокам платежей) и т. д.

Предмет финансового менеджмента, его цели и задачи тесно связаны сфункциями, которые лежат в основе финансового меха­низма.

Прогнозирование — это разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния предприятия в целом и его различных подразделений. В отличие от планирования прогнози­рование не ставит перед собой задачу непосредственного осуще­ствления разработанных прогнозов. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций.

Планирование представляет собой процесс разработки конкрет­ных планов финансовых мероприятий, результаты выполнения

которых должны находить отражение в бизнес-плане. Планирова­ние охватывает весь комплекс мероприятий как по выработке стратегии, так и по воплощению ее в жизнь.

Регулирование — это воздействие, посредством которого дости­гается состояние устойчивости финансовой системы предприятия в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Ре­гулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от разработанной страте­гии управления.

Координирование — согласованность работ всех звеньев системы управления. Так, например, система внутреннего контроля сопос­тавляет фактические и плановые данные для выявления хода вы­полнения плана. При выявлении отклонений от плана реализует­ся функция регулирования.

Контроль заключается в проверке организации финансовой ра­боты, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством конт­роля собирается информация об использовании финансовых средств и финансовом состоянии предприятия, вскрываются до­полнительные резервы и возможности, вносятся изменения в фи­нансовые программы. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Следовательно, финансовый контроль является обо­ротной стороной финансового планирования.

Совокупность функций дает общее представление о финансо­вом менеджменте как системе управления.

1.3. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ

Финансовый менеджмент как система рационального и эффек­тивного управления капиталом — это механизм управления дви­жением финансовых ресурсов, который направлен на их форми­рование, распределение и использование. Любая система управле­ния включает в себя множество закономерно связанных друг с другом элементов управления, объединенных в механизм, кото­рый обеспечивает скоординированность и эффективность прини­маемых решений.

По мере эволюции финансового менеджмента формировались и системы управления. В условиях рыночных отношений, связан­ных с постоянным изменением экономики, непредсказуемостью и сложностью хозяйственного механизма, управленческая практика выработала ряд систем управления деятельностью хозяйствующих субъектов. Чем сложнее становится экономическая жизнь, тем больше усложняются системы, причем каждая последующая диа­лектически дополняет предыдущую.

Для эволюции систем управления характерны четыре этапа;

1-й этап — управление на основе контроля за исполнением, что предполагает управление в соответствии с должностными обя­занностями с использованием методов финансового контроля;

2-й этап — управление на основе анализа и экстраполяции. Предполагает использование методов бюджетирования текущей деятельности и инвестиций, целевого управления и долгосрочного

планирования;

3-й этап — управление на основе предвидения изменений,чтосвязано со стратегическим и долгосрочным планированием;

4-й этап — управление на основе экстремальных решений, т. е. на основе регулирования стратегических задач, или управлениепоусловиям.

На первом этапе мы имеем простейшую модель управления,

одним из основных элементов которой является контроль выпол­нения хозяйственных и финансовых решений.

По мере эволюции на втором этапе управление уже основыва­ется на экстраполяции, т. е. распространении установленных в прошлом тенденций на перспективу. Появляется возможность по­лучать более точные динамичные изменения экономических явле­ний, которые можно предсказать на будущее путем экстраполя­ции прошлого.

Управление на основе предвидения изменений характеризуется

возникновением явлений и ускоренным темпом их изменений, однако не настолько, чтобы нельзя было вовремя предусмотреть будущие тенденции и выработать реакцию на них.

На заключительном четвертом этапе эволюции управление ос­новывается на экстренных решениях. Такая ситуация характерна для настоящего времени, когда многие проблемы возникают на­столько стремительно, что их невозможно "заблаговременно пре­дусмотреть,

Российским предприятиям, действующим в крайне сложной обстановке, связанной с переходом на рыночные отношения, не­обходимо использовать управленческий опыт стран с развитой рыночной экономикой, разумеется, с учетом специфики нацио­нальных условий. Это предполагает применение элементов всех четырех этапов развития управления.

Прикладная дисциплина «финансовый менеджмент» как на­ука, посвященная методологии и технике управления финансами, сформировалась в рамках современной теории финансов и управ­ления. Произошло это путем естественного дополнения базовых разделов теории финансов аналитическими разделами бухгалтерс­кого учета (например, анализ финансового положения предприя­тия, анализ и управление денежными потоками, анализ дебиторс­кой задолженности и др.) и отдельными понятиями теории управ­ления.

Первые научные публикации по новой дисциплине появились в ведущих англоязычных странах в начале 60-х годовXX столетия. В настоящее время финансовый менеджмент окончательно сфор­мировался не только как самостоятельное научное направление и практическая деятельность, но и как учебная дисциплина. Синтез теории управления, теории финансов и аналитического бухгалтер­ского учета в самостоятельное направление особенно актуален в условиях рыночной экономики.

В рамках финансового менеджмента предприятиями принима­ются решения по следующим приоритетным направлениям:

управление источниками финансовых ресурсов, т. е. оптимиза­ция структуры источников финансирования;

инвестиционная политика предприятия;

дивидендная политика и т. д.

В такой важной сфере материального производства, как сель­ское хозяйство, любой бизнес начинается с поиска ответов на три ключевых вопроса:

каков оптимальный размер активов предприятия, позволяю­щий достичь поставленных целей:

где найти источники финансирования, каков должен быть их оптимальный состав;

как организовать финансовое управление, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Все эти вопросы входят в круг задач финансового менеджмента как системы эффективного управления финансовыми ресурсами, одной из ключевых подсистем общей системы управления аграр­ным формированием. Механизм управления движением финансо­вых ресурсов реализуется через систему финансовых и кредитных методов и рычагов управления.

Для практической реализации возможностей финансового ме­неджмента требуются разработка и принятие в установленном по­рядке финансовой политики аграрных формирований. Цель раз­работки финансовой политики — построение эффективной систе­мы управления финансами, направленной на достижение страте­гических и тактических целей деятельности предприятия.

Цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Реальная дифференциация сельскохозяйственных товаропроизво­дителей по видам, масштабам и условиям хозяйствования, органи­зационно-правовым формам, действующей налоговой политике обусловливает различные интересы в вопросах формирования и использования финансовых результатов, регулирования издержек производства и реализации сельскохозяйственной продукции, увеличения имущества и объема продаж, выплаты дивидендов.

Все эти аспекты функционирования аграрных формирований поддаются управлению и регулированию с помощью системы уп­равления финансами, которая получила названиефинансово-кре­дитный механизм. Он представляет собой совокупность финансо­вых и кредитных методов и рычагов управления, обеспечиваю­щих реализацию финансовой политики предприятия. Кроме этого он включает методы управления финансовой деятельностью, которые подкрепляются правовым режимом. Весь финансо­во-кредитный механизм должен быть подчинен принципу ком­мерческого расчета, основная цель которого — получение при­были (рис. 5).

Взаимосвязанные и выраженные с помощью математических средств финансовые отношения внутри аграрных формирований или между ними представляют не что иное, как математическую модель управленческого процесса, которая позволяет анализиро­вать, получать альтернативные варианты, сравнивать их и в конеч­ном итоге принимать те или иные финансовые решения.

Непосредственную реализацию функций управления осуще­ствляют финансовые службы. Взадачи финансовых служб аграр­ных формирований входят:

разработка и реализация финансовой политики;

мобилизация финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечения роста прибыли, повышения рентабельности;

выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банка­ми, поставщиками, по выплате заработной платы и других обяза­тельств, вытекающих из финансового плана, а также организация расчетов;

обеспечение текущей деятельности — оформление документа­ции, проведение платежей, взаимодействие с налоговыми органа­ми и т. п.;

содействие наиболее эффективному использованию производ­ственных фондов и инвестиций;

разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;

осуществление мер по эффективному использованию произ­водственных фондов, доведению размеров собственных оборот­ных средств до экономически обоснованных нормативов, обеспе­чению сохранности и ускорению оборачиваемости оборотных средств;

контроль за правильным использованием финансовых ресурсов.

Очень часто на предприятиях АПК финансовые службы вы­полняют только часть стоящих перед ними задач вследствие недо­статков в организации финансовой работы или низкой квалифи­кации кадров. Важнейшими направлениями совершенствования финансовой работы на предприятиях, как правило, являются:

разработка и реализация стратегической финансовой поли­тики;

оптимизация структуры имущества и источников его формиро­вания в целях совершенствования структуры баланса;

системный и постоянный финансовый анализ деятельности;

организация оборотных средств в соответствии с существую­щими требованиями с целью улучшения финансового состояния;

внедрение управленческого учета и анализа, оптимизация зат­рат предприятия посредством деления их на переменные и посто­янные;

рационализация распределения прибыли;

более широкое внедрение коммерческого кредита и вексель­ного обращения в целях оптимизации источников денежных средств.

Для финансового менеджмента в условиях рыночной экономи­ки характерны:

расширение возможностей использования внешних и внутрен­них источников финансирования;

гибкость управления с учетом конъюнктуры рынка;

ориентация управления на рынок;

учет при принятии финансовых решений фактора риска.

Реализация поставленных задач достигается на основе досто­верной и оперативной информации о состоянии хозяйствующего субъекта.

1.4. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ДЛЯ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

Объективная и достоверная картина деятельности любого предприятия строится на основе анализа и обработки большого объема информации. Совокупность используемых для этого све­дений называется информационной базой. В состав показателей ин­формационной базы входят: макроэкономические показатели страны; показатели, характерные для АПК; показатели, характе­ризующие конъюнктуру товарного и финансового рынков.

Система информационного обеспечения финансового менедж­мента аграрных предприятий представляет собой процесс непре­рывного формирования показателей, необходимых для анализа, планирования и принятия управленческих решений в области фи­нансовой деятельности. Отраслевые особенностиАПК, многооб­разие организационно-правовых форм хозяйствующих субъектов и ряд других условий определяют содержание информационной системы финансового менеджмента предприятий отрасли.

Структура информационной базы процесса управления финан­сами аграрного формирования может быть представлена двумя блоками (рис. 6).

Системапоказателей, формируемых из внешних источников ин­формации, прежде всего содержит показатели отраслевого разви­тия агропромышленного комплекса. В основе формирования этой группы показателей лежат данные органов государственной стати­стики. Они могут включать данные об объектах и динамике про­изведенной и проданной сельскохозяйственной продукции, сто­имости активов аграрных формирований, объемах их балансовой прибыли, индексах цен на продукцию отрасли, ставках налогов и сборов, а также налоговой политики.

Показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка, служат ориентиром для инвесторов при принятии решений в об­ласти осуществления краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений. Эти показатели основываются на открытых публикаци­ях финансовых индикаторов и рейтингах в печати. Применитель­но к фондовому и денежному рынкам они включают цены пред­ложения и спроса, а также такие финансовые сведения, как фью­черсы, кредитная и депозитная ставки коммерческих банков, офи­циальные курсы валют и пр.

Показатели, характеризующие деятельность контрагентов, обычно формируются по группам: кредитные учреждения, страхо­вые компании, поставщики и покупатели продукции, конкуренты. Источниками информации для аграрного формирования, на­пример, по коммерческим банкам могут служит публикации соот­ветствующих рейтингов с результативными показателями, а также платные бизнес-справки, предоставляемые информационными компаниями.

Система нормативно-регулирующих показателей включает нор­мативно-правовые акты, регулирующие финансовую деятель­ность аграрных формирований. Сюда входят Гражданский, На­логовый, Земельный, Бюджетный, Таможенный кодексы РФ, законы РФ по вопросам финансовой политики государства в от­ношении АФ, а также постановления Правительства РФ, распо­ряжения Министерства финансов РФ, Министерства сельского

хозяйстваРФ, инструкции Центрального банка России и других ведомств.